Why Scholars use 33% and 5% benchmarks in the Stock Market ( Based on which Hadith )

Logic and evidence behind the 33% and 5% benchmarks.

The purpose of Shariah financial screening indices is to avoid companies with unacceptable levels of interest-bearing debt, liquidity, interest-based investment, and any other impure income. As per Islamic perspective, a company must not have an interest-bearing debt, nor invest in debt-bearing instruments, as well as not generate income through any other Shariah-impermissible investments.

See below the Hadith ;

sunnah.com

حَدَّثَنَا مُحَمَّدُ بْنُ كَثِيرٍ ، أَخْبَرَنَا سُفْيَانُ ، عَنْ سَعْدِ بْنِ إِبْرَاهِيمَ ، عَنْ عَامِرِ بْنِ سَعْدٍ ، عَنْ سَعْدٍ رَضِيَ اللَّهُ عَنْهُ ، قَالَ : كَانَ النَّبِيُّ صَلَّى اللَّهُ عَلَيْهِ وَسَلَّمَ يَعُودُنِي وَأَنَا مَرِيضٌ بِمَكَّةَ ، فَقُلْتُ : لِي مَالٌ أُوصِي بِمَالِي كُلِّهِ ؟ قَالَ : لَا ، قُلْتُ : فَالشَّطْرِ ، قَالَ : لَا ، قُلْتُ : فَالثُّلُثِ ، قَالَ : الثُّلُثُ وَالثُّلُثُ كَثِيرٌ أَنْ تَدَعَ وَرَثَتَكَ أَغْنِيَاءَ خَيْرٌ مِنْ أَنْ تَدَعَهُمْ عَالَةً يَتَكَفَّفُونَ النَّاسَ فِي أَيْدِيهِمْ وَمَهْمَا أَنْفَقْتَ ، فَهُوَ لَكَ صَدَقَةٌ حَتَّى اللُّقْمَةَ تَرْفَعُهَا فِي فِي امْرَأَتِكَ وَلَعَلَّ اللَّهَ يَرْفَعُكَ يَنْتَفِعُ بِكَ نَاسٌ وَيُضَرُّ بِكَ آخَرُونَ

‌صحيح البخاري – حدیث 5354

ہم سے محمد بن کثیر نے بیان کیا، کہا ہم کو سفیان ثوری نے خبر دی، انہیں سعید بن ابراہیم نے، ان سے عامر بن سعد رضی اللہ عنہ نے، انہوں نے سعد رضی اللہ عنہ سے کہ نبی کریم صلی اللہ علیہ وسلم میری عیادت کے لیے تشریف لایے۔ میں اس وقت مکہ مکرمہ میں بیمار تھا۔ میں نے نبی کریم صلی اللہ علیہ وسلم سے کہا کہ میرے پاس مال ہے۔ کیا میں اپنے تمام مال کی وصیت کر دوں؟ آپ صلی اللہ علیہ وسلم نے فرمایا کہ نہیں۔ میں نے کہا پھر آدھے کی کر دوں؟ نبی کریم صلی اللہ علیہ وسلم نے فرمایا کہ نہیں! میں نے کہا، پھر تہائی کی کر دوں ( فرمایا ) تہائی کی کر دو اور تہائی بھی بہت ہے۔ اگر تم اپنے وارثوں کو مالدار چھوڑ کر جاؤ یہ اس سے بہتر ہے کہ تم انہیں محتاج و تنگ دست چھوڑو کہ لوگوں کے سامنے وہ ہاتھ پھیلاتے پھریں اور تم جب بھی خرچ کرو گے تو وہ تمہاری طرف سے صدقہ ہو گا۔ یہاں تک کہ اس لقمہ پر بھی ثواب ملے گا جو تم اپنی بیوی کے منہ میں رکھنے کے لیے اٹھاؤ گے اور امید ہے کہ ابھی اللہ تمہیں زندہ رکھے گا، تم سے بہت سے لوگوں کو نفع پہنچے گا اور بہت سے دوسرے ( کفار ) نقصان اٹھائیں گے۔

ترجمہ صحیح بخاری – حدیث 5354

Narrated Sa`d: The Prophet visited me at Mecca while I was ill. I said (to him), I have property; May I bequeath all my property in Allah’s Cause? He said, No. I said, Half of it? He said, No. I said, One third of it? He said, One-third (is alright), yet it is still too much, for you’d better leave your inheritors wealthy than leave them poor, begging of others. Whatever you spend will be considered a Sadaqa for you, even the mouthful of food you put in the mouth of your wife. Anyhow Allah may let you recover, so that some people may benefit by you and others be harmed by you.

Translation Sahih Bukhari – Hadith 5354

sunnah.com

So the Scholars decided to use one-third as a benchmark for excessiveness.

33% is taken as a reasonable standard just below one-third to prevent the “excessiveness” of anything. Although this is an Ijtihadi issue, BUT the majority of scholars have adopted this view and therefore the view has gained further strength.

Many scholars adopt one-third as a benchmark in many other Islamic issues.

Note : The International Islamic Fiqh Academy issued a ruling in 1992 that legalized investing in common stocks of Sharia-compliant companies. Sharia has no objection to such partnership contracts since stockholders share profit and loss without getting a guaranteed fixed return. This research was started in 1985 and 1987, senior Shariah scholars such as Mufti Muhammad  Taqi Usmani (Pakistan),  Shaykh Saleh Tug (Turkey), and Shaykh Mohammad Al Tayyeb Al Najar (Egypt) finalize it to find a solution that would allow Muslim investor to trade or invest in stocks listed in the stock market.

Since then, Muslims started to invest in the stock market and follow the above benchmark.

Hope it is crystal clear WHY Scholars use 33% and 5% benchmarks in the Stock Market.