As we know, the Shariah Status of any Stock is Dynamic & it is not permanent.

It Changes Every Year based on various factors like Debt, Assets, Income, etc.

We have discussed with our Shariah Team & concluded to take detailed report as the base, and at present only Annual report contains all the details required for Shari’ah screening.

Here, it is important to keep in mind that the Shariah status of any stock depends on the date on which the company submits its annual report to the Exchanges.

• If Stock Changes Shariah Compliance Status.

If a stock you invested in was compliant at the time of investment but then became non-compliant, you will have one year to exit that stock. After the end of one year, if it is turned Shariah-compliant again, you can continue, and all the earnings will be permissible income.

• If after one year, it remains non-Compliant, then you have to exit immediately, even if you were in Loss.
• All the profits before turning non-compliant will be treated as permissible.
• All the profits after turning non-compliant will be non-permissible, and you need to purify them.

• Let’s take this with an example

Suppose you invested in any company in September 2020 & it was Shariah-compliant as per the 2020 Annual Report, which was released on 10th May 2020.

It became non-compliant as per the 2021 Annual Report, which was released on 27th May 2021; here you have an option to wait for the Next Annual Report.

Now, in 2022’s Annual Report, which was released on 1st May 2022, the Stock did not become compliant, so you need to exit immediately.

If you were in profit between 2020 & 2021, your profit will be permissible.

If you were in profit between 2021 & 2022, then you need to donate all those earnings (capital gain + dividend) of 2021 & 2022, without any intention of sawab.

Suppose you exited before the grace period, for e.g.: you exited on 23rd September 2021, then you need to purify the earnings which were earned between 27th May 2021 & 23rd September 2021.

Important points:

1. If a stock you invested in was compliant at the time of investment but then became non-compliant due to changes in the core business, you have to exit immediately from the stock and donate all your profits (capital gains plus dividends) from the date of the change in status.
2. If a stock you invested in was compliant at the time of investment but then became non-compliant due to changes in impermissible income, then it’s better to exit that stock. Also, you have the option to wait for the next annual report. If the stock turns compliant, then all the profits (capital gains + dividends) may be purified with the maximum purification ratio during the holding period. For example, a stock had a purification ratio of 4% at the time of investment and then turned non-compliant due to an increase in impermissible income (say, 6%). If the stock turns compliant, then if you sell the stock, the purification ratio should be at its maximum, i.e., 6%.
3. If the stock remains compliant during the holding period, for a long-term investor, it’s better to purify the profits (capital gain +dividend) with a 5% purification ratio.

جیسا کہ ہم جانتے ہیں، کسی بھی اسٹاک کی شرعی حیثیت متحرک ہوتی ہے اور یہ مستقل نہیں ہوتی۔

یہ ہر سال مختلف عوامل کی بنیاد پر بدلتی ہے جیسے قرض، اثاثے، آمدنی وغیرہ۔

۔ہم نے اپنی شریعہ ٹیم کے ساتھ تبادلہ خیال کیا ہے اور تفصیلی رپورٹ کو بنیاد کے طور پر لینے کا نتیجہ اخذ کیا ہے ، اور فی الحال صرف سالانہ رپورٹ میں شریعت کی جانچ پڑتال کے لئے ضروری تمام تفصیلات موجود ہوتی ہیں ۔

یہاں، یہ ذہن میں رکھنا ضروری ہے کہ کسی بھی اسٹاک کی شرعی حیثیت اس تاریخ پر منحصر ہے جس پر کمپنی ایکسچینجز کو اپنی سالانہ رپورٹ پیش کرتی ہے.

اگر اسٹاک اپنی شریعہ کمپلائنٹ  کی حیثیت کو تبدیل کرتا ہے۔

اگر آپ نے جس اسٹاک میں سرمایہ کاری کی ہے وہ سرمایہ کاری کے وقت شریعہ کمپلائنٹ تھا، لیکن پھر، وہ نون کمپلائنٹ ہو گیا، تو آپ کے پاس اس اسٹاک سے نکلنے کے لیے ایک سال کا وقت ہوگا۔

ایک سال کے اختتام کے بعد، اگر وہ اسٹاک  دوبارہ شریعہ کمپلائنٹ ہوجاتا ہے، تو آپ  اپنا انویسٹمنٹ جاری رکھ سکتے ہیں اور تمام کمائی جائز آمدنی شمار ہوگی- 

اگر ایک سال کے بعد بھی وہ اسٹاک غیر شرعی ( نون کمپلائنٹ) رہ جائے تو آپ کو فوراً اس اسٹاک کو بیچنا ہوگا ، اگرچہ آپ نقصان میں ہوں۔

نون کمپلائنٹ ہونے سے پہلے کی تمام آمدنی کو جائز مانا جائے گا۔

اور نون کمپلائنٹ ہونے کے بعد کی تمام آمدنی کو  ناجائز مانا جائے گا اور آپ کو تمام آمدنی کو بنا ثواب کی نیت سے  صدقہِ کرنا ہوگا ۔

آئیے اسے ایک مثال کے ساتھ سمجھتے ہیں ۔

فرض کریں کہ آپ نے ستمبر 2020 میں کسی بھی اسٹاک میں سرمایہ کاری کی تھی اور وہ 2020 کی سالانہ رپورٹ کے مطابق( جو 10 مئی 2020 کو جاری کی گئی تھی )شریعہ  کمپلائنٹ تھا۔

اب وہ اسٹاک 2021 کی سالانہ رپورٹ کے مطابق (جو 27 مئی 2021 کو جاری کی گئی تھی)  نون کمپلائنٹ بن گیا، تو اب یہاں آپ کے پاس اگلی سالانہ رپورٹ کے  آنے تک انتظار کرنے کی گنجاش ہے۔

اب،اگر 2022 کی سالانہ رپورٹ کےمطابق(جو 1 مئی 2022 کو جاری کی گئی تھی) اسٹاک شریعہ کمپلائنٹ نہیں ہوتا ہے ، تو یہاں آپ کو فوری طور پر اس اسٹاک سے باہر نکلنا ہوگا۔

اگر آپ 2020 اور 2021 کے درمیان منافع میں تھے، تو آپ کا منافع جائز ہوگا۔

اگر آپ 2021 اور 2022 کے درمیان منافع میں تھے، تو آپ کو وہ تمام  درمیانی آمدنی (کیپٹل گین+ ڈویڈنٹ) بغیر کسی  ثواب کی نیت کے صدقہ کرنے کی ضرورت ہے۔

فرض کریں، آپ نے رعایتی مدت (آگلی سالانہ رپورٹ آنے) سے پہلے اس اسٹاک کو بیچ دیا ۔ مثلا:  آپ نے 23 ستمبر 2021 کو ہی اس اسٹاک کو بیچ دیا تو  پھر آپ کو 27 مئی 2021 سے 23 ستمبر 2021 کے درمیانی وقفہ کی آمدنی(کیپٹل گین+ڈویڈنڈ)کو صدقہ کرنے کی ضرورت ہے۔

:اہم نکات

اگر آپ نے جس اسٹاک میں سرمایہ کاری کی ہے وہ سرمایہ کاری کے وقت کمپلائنٹ تھا لیکن پھر بنیادی کاروبار میں ہونے والی تبدیلیوں کی وجہ سے نون کمپلائنٹ ہو گیا، تو آپ کو اسٹاک سے فوری طور پر باہر نکلنا ہوگا اور اپنے تمام منافع (کیپٹل گین + ڈویڈن) کو اس تاریخ سے عطیہ کرنا ہوگا۔ جس تاریخ سے وہ نون کمپلائنٹ ہوا ہے ۔۔

اگر آپ نے جس اسٹاک میں سرمایہ کاری کی ہے وہ سرمایہ کاری کے وقت کمپلائنٹ تھا لیکن پھر غیر شرعی آمدنی میں زیادتی کی وجہ سے نون کمپلائنٹ ہو گیا، تو اس اسٹاک سے نکل جانا بہتر ہے۔ اس کے علاوہ، آپ کے پاس اگلی سالانہ رپورٹ کا انتظار کرنے کا اختیار ہے۔ اگر اسٹاک دوبارہ کمپلائنٹ ہوجاتا ہے، تو ہولڈنگ کی مدت کے دوران تمام منافع (کیپٹل گین + ڈیویڈنڈ) کو زیادہ سے زیادہ پیوریفیکیشن تناسب کے ساتھ صاف کیا جانا چاہیے۔ مثال کے طور پر، سرمایہ کاری کے وقت ایک اسٹاک کا پیوریفیکیشن تناسب 4 فیصد تھا اور پھر غیر شرعی آمدنی میں اضافے کی وجہ سے نون کمپلائنٹ ہو جاتا ہے اور اسکا پیوریفیکیشن تناسب مثلاً 6 فیصد ہوجاتا ہے اور پھر اگلی تفصیلی رپورٹ کے مطابق وہ اسٹاک پھر سے شریعہ کمپلائنٹ ہوجاتا ہے ، پھر اگر آپ اسٹاک بیچتے ہیں، تو اپ کو اپنا منافع (کیپٹل گین + ڈیویڈنڈ) کو زیادہ سے زیادہ تناسب کے مطابق پاک کرنے کی ضرورت ہے جیسا کہ مندرجہ بالا مثال کے مطابق 6 فیصد.

اگر اسٹاک ہولڈنگ میں ایک طویل مدت کے دوران کمپلائنٹ رہتا ہے، تو آپکے لیے 5 فیصد پیوریفیکیشن تناسب کے ساتھ منافع (کیپٹل گین + ڈیویڈنڈ) کو پاک کرنا بہتر ہے ۔

واللہ اعلم بالصواب۔